Nhà đầu tư cân nhắc mùa altcoin: cơ hội có, rủi ro biến động lớn

Thị trường altcoin đang mạnh lên khi Bitcoin tăng giá nhưng dominance giảm, song chỉ số “altcoin season” vẫn thấp, cho thấy dòng tiền mới chưa thật sự quay lại và rủi ro biến động do vị thế long đông đúc vẫn hiện hữu.

Trong tuần đầu năm, lực tăng của Bitcoin kéo theo sự cải thiện của vốn hóa altcoin (không gồm Ethereum), nhưng tâm lý thị trường vẫn “nguội” so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến trader cần tách bạch giữa xu hướng kỹ thuật tích cực và chất lượng dòng vốn thực sự hỗ trợ đà tăng.

Altcoin tăng lực nhưng chưa phải “altcoin season”

Altcoin đang hưởng lợi từ nhịp tăng của Bitcoin và sự sụt giảm dominance, nhưng chỉ số altcoin season ở mức 33 cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn altcoin dẫn dắt rõ rệt.

Trong tuần đầu năm, Bitcoin [BTC] tăng từ 87.500 USD lên 94.800 USD, đồng thời Bitcoin Dominance giảm từ 59,58% xuống 58,7%. Cùng giai đoạn, vốn hóa thị trường altcoin (không gồm Ethereum [ETH]) tăng thêm 82,56 tỷ USD, tương đương 9,97%.

Dù vậy, bức tranh “altcoin season” vẫn chưa hình thành. Theo CoinGlass, chỉ số altcoin season index ghi nhận 33 tại thời điểm đề cập, phản ánh mức độ phân kỳ lợi nhuận giữa altcoin và Bitcoin chưa đủ mạnh để xác nhận một mùa altcoin.

Đáng chú ý, liên kết theo dõi market sentiment cho thấy tâm lý hiện tại khá trầm so với cùng thời điểm một năm trước, yếu tố có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ và quy mô dòng vốn chảy vào toàn ngành.

Để theo dõi rủi ro biến động ngắn hạn của altcoin khi vị thế long tăng cao, nhà giao dịch có thể kết hợp các tín hiệu phái sinh như funding, OI và thanh lý; trong bối cảnh này, trang đặc quyền VIP của BingX cũng là một góc nhìn tham khảo về cách tối ưu trải nghiệm giao dịch và quản trị phí/ưu đãi khi thị trường dao động mạnh.

Vị thế long altcoin đông đúc làm tăng rủi ro biến động

Khi long/short ratio của nhiều altcoin vượt 1, thị trường dễ nhạy cảm với các cú đảo chiều vì lệnh long đông có thể kích hoạt áp lực thanh lý hoặc chốt lời dây chuyền.

Trong một post on X, nền tảng phân tích Alphractal cảnh báo long/short ratio của phần lớn altcoin đang ở trên 1, được xem là dấu hiệu “crowded long trade” (lệnh long tập trung đông).

Alphractal cũng nêu ví dụ XRP có long/short ratio 3,06 và gọi đây là mức “unusually high”. Cách diễn giải của nền tảng này là: ngay cả các tài sản vốn hóa lớn cũng có thể dễ tổn thương trước biến động giá và áp lực ở phía long nếu có nhịp rung lắc mạnh.

TOTAL3 cho thấy cấu trúc kỹ thuật tích cực trong dài hạn

Trên khung tuần, TOTAL3 thể hiện xu hướng tăng bền từ tháng 11/2023 sau giai đoạn tích lũy dài, gợi ý nền tảng kỹ thuật tốt hơn cho altcoin nếu dòng tiền tiếp tục duy trì.

Từ góc nhìn phân tích kỹ thuật, TOTAL3 (vốn hóa altcoin loại trừ ETH) được mô tả đang ở trạng thái thuận lợi về dài hạn. Biểu đồ tuần cho thấy một xu hướng tăng ổn định, chưa bị phá vỡ kể từ tháng 11/2023.

Trước khi bứt phá vào tháng 11, thị trường trải qua giai đoạn tích lũy kéo dài khoảng 1,5 năm. Các giai đoạn tích lũy dài thường làm tăng ý nghĩa của điểm breakout, nhưng vẫn cần xác nhận thêm bằng thanh khoản và dòng tiền thực tế.

Mốc 1,19 nghìn tỷ USD và vai trò của nhu cầu spot với Bitcoin

Vốn hóa altcoin (không gồm ETH) có thể thử thách đỉnh lịch sử 1,19 nghìn tỷ USD trong 1–2 tháng tới, nhưng tâm lý toàn thị trường vẫn phụ thuộc lớn vào việc Bitcoin có lấy lại 107.500 USD hay không.

Altcoin (không gồm Ethereum) được kỳ vọng có thể thách thức mức đỉnh mọi thời đại 1,19 nghìn tỷ USD trong một hoặc hai tháng tiếp theo. Đây là một mốc tâm lý quan trọng vì đại diện cho ngưỡng trần lịch sử trong cấu trúc vốn hóa của nhóm altcoin ngoài ETH.

Một số chuyên gia cho rằng spot demand có thể đang là động lực chính cho nhịp tăng hiện tại của Bitcoin. Nếu Bitcoin tái chiếm 107.500 USD, điều này có thể thay đổi mạnh tâm lý thị trường trên diện rộng, qua đó tác động lan tỏa sang altcoin.

Dòng stablecoin suy yếu cảnh báo thiếu dòng vốn mới vào thị trường

Inflow stablecoin vào sàn giảm và dự trữ stablecoin trên sàn đi xuống là tín hiệu đáng lo, vì đà tăng của một số coin có thể đến từ xoay vòng vốn nội bộ thay vì dòng tiền mới.

Một báo cáo gần đây nêu rằng inflow stablecoin vào các sàn đã giảm mạnh kể từ tháng 9. Đồng thời, đường trung bình động 30 ngày của inflow stablecoin vào sàn chưa hồi phục lại vùng mức của giai đoạn tháng 8–tháng 9/2025, cho thấy lực nạp vốn không quay lại như trước.

Bên cạnh đó, xu hướng giảm của stablecoin exchange reserves kể từ tháng 11 cũng là dấu hiệu cần theo dõi.

Khi đặt hai chỉ báo cạnh nhau, thông điệp chính là thị trường có thể đang thiếu “influx” đáng kể của vốn mới ở quy mô toàn ngành. Thay vào đó, các nhịp tăng của một số đồng coin có thể đến từ việc vốn luân chuyển giữa các tài sản trong cùng hệ sinh thái crypto, khiến rủi ro đảo chiều tăng nếu dòng xoay vòng chững lại.

Kết luận

TOTAL3 đang có cấu trúc tuần tương đối tích cực và cú khởi đầu mạnh đầu năm có thể khuyến khích bên mua, nhưng rủi ro “bật tăng trong xu hướng giảm dài hơn” vẫn tồn tại nếu dòng vốn mới không cải thiện.

• Cấu trúc tuần của vốn hóa altcoin (TOTAL3) được đánh giá ở vị thế tốt, và đà khởi đầu mạnh đầu tháng 1 có thể khuyến khích người mua.
• Nhà đầu tư cần cảnh giác với kịch bản giá altcoin bật tăng ngắn hạn trong bối cảnh xu hướng dài hạn còn yếu, đặc biệt nếu động lực chủ yếu đến từ xoay vòng vốn trong thị trường thay vì dòng vốn mới.

Những câu hỏi thường gặp

Chỉ số altcoin season index 33 có nghĩa là gì?

Mức 33 cho thấy thị trường chưa đạt trạng thái “altcoin season” rõ rệt, tức altcoin chưa đồng loạt vượt trội so với Bitcoin theo tiêu chí của chỉ số. Đây là tín hiệu rằng xu hướng altcoin vẫn cần thêm xác nhận từ hiệu suất và dòng tiền.

Vì sao dominance của Bitcoin giảm lại có lợi cho altcoin?

Khi dominance giảm, tỷ trọng vốn hóa của Bitcoin trong toàn thị trường đi xuống, thường đi kèm việc một phần dòng tiền chuyển sang altcoin. Tuy nhiên, dominance giảm không tự động đồng nghĩa altcoin sẽ bền vững nếu thiếu dòng vốn mới.

Long/short ratio altcoin cao có rủi ro gì?

Long/short ratio cao cho thấy nhiều người nghiêng về vị thế long. Nếu giá đảo chiều, các vị thế long đông có thể bị thanh lý hoặc đóng lệnh hàng loạt, làm biến động tăng mạnh và khiến giá giảm nhanh hơn dự kiến.

Stablecoin inflow và dự trữ stablecoin trên sàn giảm nói lên điều gì?

Hai tín hiệu này thường hàm ý lượng vốn “sẵn sàng mua” trên sàn và dòng nạp mới đang yếu đi. Trong bối cảnh đó, đà tăng của một số coin có thể đến từ xoay vòng vốn thay vì dòng tiền mới đổ vào thị trường.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.