BitGo IPO cho thấy Phố Wall tăng nhu cầu hạ tầng crypto

BitGo huy động 212,8 triệu USD trong IPO tại Mỹ, trở thành thương vụ IPO crypto-native lớn đầu tiên của năm 2026 và cho thấy nhà đầu tư đại chúng đang ưu tiên hạ tầng crypto có doanh thu ổn định hơn là các mô hình phụ thuộc chu kỳ giá token.

Trong bối cảnh giá tài sản số còn biến động, niêm yết của BitGo nổi bật vì tập trung vào lưu ký, thanh toán và tuân thủ. Điều này gợi ý dòng tiền tổ chức đang quan tâm nhiều hơn đến “đường ống” hỗ trợ thị trường, thay vì đặt cược trực tiếp vào biến động giá.

BitGo IPO nhấn mạnh vai trò trung tâm của dịch vụ lưu ký crypto

BitGo lên sàn trong ngày 22/01 và củng cố xu hướng nhà đầu tư ưu tiên doanh nghiệp hạ tầng như lưu ký, thanh toán và tuân thủ, thay vì các mô hình doanh thu biến động mạnh theo chu kỳ giao dịch crypto.

Theo thông báo của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), BitGo bắt đầu giao dịch hôm nay, 22/01. Động thái này diễn ra khi thị trường tài sản số vẫn biến động, khiến mức độ chú ý dịch chuyển từ “giá token” sang hạ tầng hỗ trợ dòng tiền tổ chức.

BitGo định vị như một nhà cung cấp dịch vụ cho khách hàng tổ chức, gồm lưu ký được quản lý, thanh toán (settlement) và hạ tầng phục vụ sàn giao dịch, công ty quản lý tài sản và các đơn vị phát hành ETF. Đây là nhóm dịch vụ thường gắn với yêu cầu tuân thủ và quy trình vận hành chặt chẽ.

Khác với nền tảng giao dịch có doanh thu phụ thuộc lớn vào khối lượng, doanh nghiệp lưu ký thường có dòng tiền “đều” hơn do liên quan tài sản đang lưu ký và nhu cầu phát sinh từ tuân thủ. Vì vậy, mô hình này có thể được thị trường đại chúng đánh giá gần với fintech truyền thống hơn là một khoản đặt cược hệ số beta cao theo giá crypto.

Giá IPO 18 USD và định giá 2,1 tỷ USD phản ánh nhu cầu với hạ tầng tạo doanh thu

BitGo chào bán cổ phiếu ở mức 18 USD, cao hơn biên tiếp thị, qua đó huy động 212,8 triệu USD và đưa định giá công ty lên khoảng 2,1 tỷ USD.

Theo thông tin được nêu, BitGo huy động 212,8 triệu USD trong IPO tại Mỹ. Cổ phiếu được định giá 18 USD, cao hơn khoảng giá chào bán ban đầu, và định giá doanh nghiệp ở mức xấp xỉ 2,1 tỷ USD.

Việc định giá cao hơn biên tiếp thị thường được xem là tín hiệu cho thấy nhu cầu đặt mua đủ mạnh trong quá trình dựng sổ (bookbuilding). Trong bối cảnh giá tài sản số còn biến động, phản ứng này có thể hàm ý nhà đầu tư đang “tách” câu chuyện hạ tầng khỏi biến động ngắn hạn của thị trường token.

Hạ tầng crypto được nhìn như fintech truyền thống thay vì “cược” theo giá token

Diễn biến IPO của BitGo cho thấy nhà đầu tư đại chúng đang đánh giá cao mô hình hạ tầng crypto có yếu tố pháp lý và doanh thu bền vững, thay vì các doanh nghiệp phụ thuộc mạnh vào biến động giá và khối lượng giao dịch.

Khác biệt cốt lõi nằm ở mô hình doanh thu. Sàn giao dịch và các doanh nghiệp thiên về giao dịch thường có doanh thu dao động cùng thanh khoản thị trường; trong khi lưu ký, settlement, và dịch vụ tuân thủ có thể gắn với nhu cầu vận hành của tổ chức, vốn ít “nóng lạnh” hơn theo từng nhịp tăng giảm.

Điều này cũng phù hợp với nhận định rằng dòng tiền tổ chức cần hạ tầng an toàn và tuân thủ trước khi mở rộng quy mô tham gia. Khi “plumbing” (lớp hạ tầng) được coi là nền tảng cho ETF, quản lý tài sản và môi giới, định giá kiểu fintech trở nên dễ được chấp nhận hơn so với định giá thuần theo narrative tăng giá token.

Cửa sổ IPO crypto mở lại trong năm 2025 tạo đà cho BitGo

Sau giai đoạn 2024 trầm lắng, năm 2025 chứng kiến hơn mười doanh nghiệp crypto và liên quan crypto niêm yết toàn cầu, tạo bối cảnh thuận lợi để BitGo trở thành IPO crypto-native lớn đầu tiên của 2026.

BitGo ra mắt sau một năm thị trường đại chúng thận trọng “mở cửa” trở lại với các thương vụ niêm yết liên quan crypto. Nội dung gốc cho biết sau 2024 yên ắng, đã có hơn mười công ty crypto và crypto-adjacent lên sàn toàn cầu trong 2025, huy động tổng cộng hàng chục tỷ USD theo dữ liệu ngành.

Điểm đáng chú ý là nhiều thương vụ trong 2025 tập trung vào hạ tầng hơn là phơi nhiễm thuần giao dịch. Một ví dụ nổi bật được nhắc đến là Circle Internet Financial, đơn vị phát hành USDC, với thương vụ niêm yết giữa năm 2025 được xem như cột mốc cho hạ tầng stablecoin và thanh toán.

Dù không phải mọi IPO trong 2025 đều duy trì hiệu suất hậu niêm yết mạnh, giai đoạn này giúp hình thành “tiêu chí” mà thị trường đại chúng sẵn sàng chấp nhận: doanh nghiệp crypto thể hiện được sự phù hợp quy định và mô hình doanh thu bền vững.

BitGo có thể đặt “tông” cho các IPO crypto năm 2026

Là thương vụ IPO crypto lớn đầu tiên của 2026, BitGo có thể trở thành thước đo cho việc nhà đầu tư đại chúng sẽ ưu tiên nhóm doanh nghiệp hạ tầng, lưu ký và thanh toán trong năm nay.

Nếu xu hướng tiếp tục, BitGo có thể là tín hiệu mở đầu cho một năm mà doanh nghiệp crypto tiến gần hơn tới dòng chảy tài chính chính thống. Trọng tâm có thể xoay quanh các đơn vị cung cấp dịch vụ nền tảng cho tổ chức, thay vì các doanh nghiệp chịu biến động doanh thu mạnh từ chu kỳ thị trường.

Tóm lại, IPO của BitGo nhấn mạnh hai ưu tiên: (1) hạ tầng tạo doanh thu, (2) tuân thủ và khả năng phục vụ tổ chức. Đây cũng là nhóm có khả năng thu hút vốn dài hạn tốt hơn so với mô hình phụ thuộc vào khối lượng giao dịch ngắn hạn.

Những câu hỏi thường gặp

BitGo huy động bao nhiêu tiền trong IPO tại Mỹ?

BitGo huy động 212,8 triệu USD trong đợt IPO tại Mỹ theo nội dung gốc.

Giá chào sàn của BitGo là bao nhiêu và định giá công ty ra sao?

BitGo định giá cổ phiếu ở mức 18 USD, cao hơn biên tiếp thị, và được định giá khoảng 2,1 tỷ USD.

Vì sao nhà đầu tư quan tâm doanh nghiệp lưu ký hơn sàn giao dịch crypto?

Doanh nghiệp lưu ký thường có doanh thu ổn định hơn vì gắn với tài sản lưu ký và nhu cầu tuân thủ, trong khi sàn giao dịch phụ thuộc mạnh vào khối lượng giao dịch và biến động thị trường.

BitGo có vai trò gì trong hệ sinh thái crypto cho tổ chức?

BitGo cung cấp lưu ký được quản lý, settlement và hạ tầng cho các bên như sàn giao dịch, công ty quản lý tài sản và nhà phát hành ETF.

IPO của BitGo nói gì về xu hướng IPO crypto năm 2026?

BitGo là IPO crypto-native lớn đầu tiên của 2026 và có thể là “phong vũ biểu” cho thấy nhà đầu tư đại chúng ưu tiên hạ tầng, tuân thủ và mô hình doanh thu bền vững trong năm nay.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.